インタートレード株式会社（東証:3747）のPERには信頼感が欠けている

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍を下回っている今、PER27.1倍のインタートレード株式会社（東証:3747）を完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。(東証:3747)は、PER27.1倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 ただ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

例えば、IntertradeLtdの業績が最近悪化していることを考えてみよう。 PERが高いのは、投資家が、同社は近い将来、より広い市場を上回るだけの業績を上げるだろうと考えているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続性についてかなり神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

IntertradeLtdのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場をはるかに上回る必要があるという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が39％減少した。 過去3年間を振り返っても、EPSは34％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で11％の成長が見込まれており、同社の最近の中期的な収益低下を如実に物語っている。

このような情報から、IntertradeLtdが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやらこの会社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 最近の業績傾向が続けば、いずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

IntertradeLtdのPERから何がわかるか？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

IntertradeLtdの直近の収益が中期的に低下しているため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることは確認済みです。 このような好意的なセンチメントが長く続く可能性は極めて低い。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

とはいえ、 IntertradeLtdは 当社の投資分析 で3つの警告サインを示して いるため、注意が必要だ。

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