インタートレード株式会社（東証:3747）の株価が31％下落し、投資家の人気を失う

株式会社インタートレード(株式会社インタートレード（東証：3747）の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月31％の株価下落という打撃を受けた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在25％の株価下落に甘んじている。

日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないからだ。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

一例として、IntertradeLtdの業績はここ1年で悪化しており、これは理想的とは言えない。 多くの人が、今後1年間は同社が他のほとんどの企業を凌駕すると予想しているため、PERの暴落を免れているのかもしれない。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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高いPERについて、成長指標は何を物語っているか？

PERを正当化するためには、IntertradeLtdは市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は55％も減少している。 つまり、EPSは過去3年間で合計36％減少しており、長期的にも収益が悪化している。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって好ましくないものであったと言える。

この中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8％と比較すると、不愉快なものであることがわかる。

この情報により、IntertradeLtdが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら、この会社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで下がれば、既存株主は将来的に失望する可能性が非常に高い。

要点

株価の大幅な急落は、IntertradeLtdの非常に高いPERを萎ませることはほとんどなかった。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではありませんが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能です。

IntertradeLtdの直近の収益が中期的に減少傾向にあるため、現在予想よりもはるかに高いPERで取引されていることは確認済みだ。 このような好業績が長く続く可能性は極めて低いためだ。 最近の中期的な状況が著しく改善しない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

意見をまとめる前に、IntertradeLtdの注意すべき4つの兆候を発見した。

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