業績不振が株式会社インタートレード（東証：3747）の28％値下がりを牽引

インタートレード株式会社(東証:3747)の株価は、比較的好調な時期が続いた後、28%も下落するという最悪の月となった。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は13％下落した。

日本のソフトウェア業界の半数近くはP/Sが1.9倍以上であり、4倍以上のP/Sも珍しくない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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IntertradeLtdの業績推移

例えば、IntertradeLtdの収益が減少しているため、最近の業績が芳しくないとします。 P/Sが低いのは、投資家が、同社が近い将来、より広範な業界の業績を下回らないよう十分な努力をしないと考えているためである可能性があります。 同社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているか？

IntertradeLtdのようなP/Sレシオが妥当と見なされるには、企業が業界を下回るという前提があります。

昨年度の財務を見直すと、同社の収益が8.1％減少しているのを見て落胆した。 過去3年間を見ても、合計で14％も収益が減少しているのだから。 ということは、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

この中期的な収益の軌跡を、より広範な業界の1年間の予想である12％の拡大率に照らしてみると、不愉快なものであることがわかる。

この情報により、IntertradeLtdが業界より低いP/Sで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、収益が逆行する中、P/Sがまだ底値に達している保証はない。 同社がトップラインの成長を改善しなければ、P/Sはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

IntertradeLtdのP/Sに関する結論

IntertradeLtdの株価は最近低迷しており、P/Sは他のソフトウェア企業を下回っています。 株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

予想通り、IntertradeLtdを調査したところ、業界が成長することを考えると、中期的な収益の縮小がPERの低さにつながっていることがわかりました。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 最近の中期的な収益傾向が続くとすれば、この状況で近い将来、株価がどちらかの方向に強く動くとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるもので、 IntertradeLtdの警告サインを2つ （うち1つは気になる！）見つけました。

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