ブレインパッド（東証:3655）の好調な業績は保守的と考える

ブレインパッド（東証：3655 ）が最近発表した決算は好調だったにもかかわらず、市場はそれに気づいていないようだ。 我々は、投資家が利益の数字の根底にあるいくつかの心強い要因を見逃していると考えている。

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キャッシュフローからの発生比率という言葉を聞いたことがない投資家も多いだろう。 分かりやすく言えば、この比率は純利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュ・フローをもたらしていることを示している。 これは、プラスの発生比率を心配することを意味するものではないが、発生比率がむしろ高い場合は注目に値する。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年6月までの1年間で、ブレインパッドの発生比率は-0.23であった。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 つまり、同社は当期中に14億円のフリー・キャッシュ・フローを生み出し、9,090万円の報告利益を凌駕した。 ブレインパッドのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

しかし、アナリストが将来の収益性をどのように予測しているのか気になるところだ。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性を示すインタラクティブなグラフを見ることができる。

ブレインパッドの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、ブレインパッドは法定利益の数字を裏付けるだけのフリーキャッシュフローを生み出している。 このため、BrainPadの潜在的な収益は、法定利益と同じか、あるいはそれ以上に高い可能性があると我々は考えている！ そして、EPSは過去3年間、毎年57％上昇している。 もちろん、私たちはその収益を分析することに関して表面を掻いたに過ぎない。他の要因の中で、マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 企業の法定収益がどれだけ真の収益力を表しているかを検討することは実に重要だが、アナリストがどのような将来予測を立てているかを見ることも価値がある。 幸いなことに、ここをクリックすればアナリストの予測をチェックすることができる。

このノートでは、ブレインパッドの利益の本質を明らかにする一つの要素に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに心を集中させることができる人であれば、もっと多くの発見があるはずだ。 株主資本利益率（ROE）が高いことは、質の高いビジネスの良い兆候だと考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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