ソフトクリエイトホールディングス（東証：3371）の堅調な収益は過小評価されていると考える

ソフトクリエイト・ホールディングス(東証:3371)の最近の決算報告にはサプライズはなく、株価は先週から横ばいだった。 当社の分析によると、株主は決算報告でいくつかのポジティブな基礎的要因を見逃している可能性がある。

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企業が利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどの程度変換できるかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。平たく言えば、純利益からFCFを差し引き、その数字を会社の平均営業資産で割ったものである。 キャッシュフローからの発生比率は、「非FCF利益比率」と考えることもできる。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 現金以外の利益が一定水準にあることを示す発生比率がプラスであることは問題ではないが、発生比率が高いことは、紙の利益がキャッシュフローに見合っていないことを示すため、間違いなく悪いことである。 特に、一般的に言って、高い発生比率は短期的な利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠がある。

ソフトクリエイト・ホールディングスの2024年3月期の発生主義比率は-0.23である。 これは、フリー・キャッシュ・フローが法定利益を大幅に上回っていることを示している。 実際、直近1年間のフリーキャッシュフローは52億円で、32.6億円の利益を大きく上回っている。 ソフトクリエイト・ホールディングスの株主は、フリー・キャッシュ・フローが過去1年間で改善したことを喜んでいるに違いない。

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ソフトクリエイトホールディングスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

株主にとって幸いなことに、ソフトクリエイト・ホールディングスは、法定利益の数字を裏付けるに十分なフリーキャッシュフローを生み出した。 このため、ソフトクリエイト・ホールディングスの潜在的な収益力は、法定利益に見合うか、あるいはそれ以上であると考える！ さらに、EPSが力強く伸びているのは喜ばしいことだ。 もちろん、同社の業績を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。 投資家が収益を考慮しなければならないのと同様に、企業のバランスシートの強さを考慮に入れることも重要である。 ソフトクリエイト・ホールディングスのバランスシートの健全性に関する最新の分析はこちらでご覧いただけます。

このノートでは、ソフトクリエイトホールディングスの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、自己資本利益率が 高い企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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