日本情報開発株式会社のリスクとリターンの物語。(東証:2349)

日本情報開発株式会社（東証：2349）の株価収益率（PER）11.9倍は、約半数の企業がPER15倍以上、さらにはPER24倍以上の企業も少なくない日本市場と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 とはいえ、PERの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

日本情報開発は最近、堅実なペースで業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家が、この立派な利益成長が近い将来、より広い市場をアンダーパフォームするかもしれないと考えているため、という可能性もある。 この会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がないうちに株を手に入れたいと思うだろう。

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成長指標は低PERについて何を語るのか？

PERを正当化するためには、日本情報開発が市場を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

直近1年間の収益成長率を確認すると、同社は7.8％の価値ある増加を記録している。 直近3年間のEPSも、短期的な業績にも多少助けられ、全体で55％増という素晴らしい伸びを示している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

これとは対照的に、他の市場の予想成長率は11％で、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回っている。

この点を考慮すると、日本情報開発のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が最近の成長率を維持できるとは考えていないようだ。

日本情報開発のPERから何がわかるか？

株価収益率（PER）は、特定の業界では価値を測る指標としては劣るという議論があるが、強力な景況感指標となり得る。

日本情報開発の最近の3年間の成長率は、より広い市場予測よりも高いので、我々は現在、日本情報開発が予想よりもはるかに低いPERで取引されていることを確立した。 市場予測を上回る高成長を伴う好業績が確認された場合、潜在的なリスクがPERを大きく押し下げている可能性がある。 少なくとも、最近の中期的な収益トレンドが続けば、価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートで確認できる。 日本情報開発の無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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