株式会社フォーサイド（東証：2330）の株価は27％上昇したが、その事業はまだ追いついていない

すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、フォーサイド株式会社（東証：2330）の株価はこの30日間で27％上昇した。(TSE:2330)の株価は、過去30日間で27％の上昇を記録し、勢いを増している。 残念ながら、先月の好調さにもかかわらず、9.8％という通年の上昇率はそれほど魅力的なものではない。

株価は堅調に推移しているが、日本のソフトウェア業界のP/S中央値が約2倍である中、フォーサイドのP/S（株価収益率）1.9倍を注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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ForsideLtd の最近のパフォーマンスは？

ForsideLtdの収益は、昨年から目に見える成長がなく、印象に残らないと言わざるを得ない。 おそらく市場は、最近のありふれた収益実績では業界を上回るには不十分だと考えており、そのためP/Sは低水準にとどまっている。 同社が好きなら、そうでないことを望み、好感度が低いうちに株を手に入れる可能性がある。

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ForsideLtdの収益成長はどのように推移していますか？

ForsideLtdのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界と同程度でなければならないという前提があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに前年とほぼ同じ数字をもたらした。 過去3年間も収益が伸びていないことから、長期的な傾向も良くない。 つまり、この3年間、同社は有意義な収益成長に苦労してきたということだ。

最近の中期的な収益動向を、業界の1年成長率予測12％と比較すると、同社の魅力が著しく低下していることがわかる。

この点を考慮すると、フォーサイドのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の状況からは想像できないほど弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 最近の収益傾向が続けば、いずれ株価は下がるだろうから、この価格を維持するのは難しいだろう。

要点

ForsideLtdの株価は最近勢いがあり、P/Sは業界の他の企業と同水準となっている。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

ForsideLtdを調査したところ、3年間の収益トレンドが悪く、現在の業界見通しより悪く見えるため、予想通りPERが低くなっていないことがわかった。 今のところ、この収益実績が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは思えないため、P/Sには違和感がある。 最近の中期的な状況が改善しない限り、現在の株価をフェアバリューと認めるのは難しい。

とはいえ、ForsideLtdは当社の投資分析で3つの警告サインを示しており、そのうちの1つは少し気になる。

ForsideLtdの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしているインタラクティブな銘柄リストで、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。

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