新日鉄住金ソリューションズ(東証:2327)の人気は割高感から脅かされている

日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）を14倍以下とする中、PER19.7倍の新日鉄住金ソリューションズ （東証：2327）は避けるべき銘柄かもしれない。 ただし、PERがこれほど高いのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

新日鉄住金ソリューションズの最近の業績成長は、市場並みである。 可能性の一つは、投資家がこの控えめな業績が加速すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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新日鉄住金ソリューションズの成長は十分か？

新日鉄住金ソリューションズのような高いPERを本当に安心して見られるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに10％の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも3年前と比べて43％増加している。 つまり、その間に同社が収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。

将来に目を移すと、同社を担当する9人のアナリストの予想では、今後3年間の収益は年率5.6％成長するはずだ。 市場は年率9.7％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

新日鉄住金ソリューションズが市場より高いPERで取引されていることが気になる。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、いくら高くても株を手放したくないようだ。 これらの株主は、PERが成長見通しに見合った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価収益率だけで株式を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなり得る。

新日鉄住金ソリューションズは現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 このような状況が著しく改善されない限り、この株価を妥当なものとして受け入れるのは非常に難しい。

会社のバランスシートは、リスク分析のもう一つの重要な分野である。 新日鉄住金ソリューションズの無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。

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