市場参加者はクロスキャット株式会社（東証：2307）の収益を認識し、株価を29％上昇させる

株式会社クロスキャット(クロスキャット株式会社（東証：2307）の株価は、先月だけで29％上昇し、最近の勢いを維持している。 広い視野で見れば、先月ほどの勢いはないものの、通年で17％の上昇もかなり妥当なところだ。

株価が急騰しているため、PER（株価収益率）18.6倍のクロスキャットは、PER14倍以下の企業が約半数を占め、PER9倍以下の企業もざらにある日本の市場と比べると、今は売りに見えるかもしれない。 しかし、PERが高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要だ。

クロスキャットは最近、堅実なペースで業績を伸ばしており、良い仕事をしている。 今後一定期間、業績が他社を凌駕すると予想する投資家が多く、株価上昇意欲が高まっているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

Cross CatのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場を上回る必要があるという前提がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を12％という高い伸び率で成長させた。 これは、過去3年間のEPSが合計で309％増加した、その前の優れた期間に裏打ちされたものである。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想である11％と比較すると、年率換算で明らかに魅力的であることがわかる。

これを考慮すれば、クロスキャットのPERが他の企業の大半を上回っているのも理解できる。 ほとんどの投資家は、この力強い成長が続くと予想し、株価に高い金額を支払うことを望んでいるようだ。

重要な要点

クロスキャットの株価が大きく反発したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

クロスキャットが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が、予想通り、より広い市場予測を上回っているためだ。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性がPERの引き下げを正当化するほど大きくないと感じている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で株価が近い将来に大きく下落することは考えにくい。

投資リスクは常に存在する。 クロスキャットでは2つの警告サインを確認したが、これらを理解することも投資プロセスの一部であるべきだ。

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