フェローテック・ホールディングス(TSE:6890)の株価27%上昇にもかかわらず、投資家はまだその業績に完全には納得していない。

フェローテック・ホールディングス（TSE:6890）の株価は先月、27％の上昇を記録し、非常に好調だった。 最近の買い手は笑っているかもしれないが、長期保有者はそれほど喜ばないかもしれない。

これだけ株価が急騰しても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）14倍以上であることを考えると、PER10倍のフェローテック・ホールディングスは魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要である。

フェローテック・ホールディングスは最近、業績が悪化しており、平均してある程度成長している他の企業と比べても芳しくない。 業績不振が続くと多くの人が予想しているようで、PERを押し下げている。 もしまだ同社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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成長は低PERに見合うか？

フェローテックホールディングスのような低いPERを見て本当に安心できるのは、同社の成長が市場に遅れを取る軌道にある時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が27％減少した。 これは、EPSが過去3年間で合計50％減少しているため、長期的に見ても収益が悪化していることを意味する。 つまり、残念なことに、この3年間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を移すと、同社を担当する4人のアナリストの予想では、来年は26％の増益が見込まれる。 市場予想が10%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。

フェローテック・ホールディングスが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら、一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の大幅な引き下げを容認しているようだ。

最後に

フェローテック・ホールディングスの株価は堅調に推移しているかもしれないが、PERが高水準に達しているわけではない。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るためのものである。

フェローテック・ホールディングスの予想成長率は市場全体よりも高いため、フェローテック・ホールディングスは現在、予想PERよりもはるかに低い水準で取引されている。 PERがポジティブな見通しに見合うことを妨げる、収益に対する重大な未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも価格リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 フェローテック・ホールディングスが注意すべき3つの警告サインを 見つけた。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、強い成長実績を持ち、低PERで取引されている企業の 無料リストを覗いてみよう。

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