フェローテック・ホールディングス (東証:6890) の低調な法定収益は、すべてを物語っていないかもしれない。

先週の株式会社フェローテックホールディングス（東証：6890）の決算発表は、利益の伸び悩みという投資家を失望させるものだった。 我々の分析では、弱いヘッドラインの数字以上に懸念すべきいくつかの理由が見つかった。

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企業が利益をフリーキャッシュフロー（FCF）にどの程度変換できるかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。発生比率は、ある期間の利益からFCFを差し引き、その結果をその期間の会社の平均営業資産で割ったものである。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生比率がマイナスであれば良いことであり、プラスであれば悪いことである。 発生率がゼロ以上であることはあまり気にする必要はないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 というのも、いくつかの学術研究によると、発生主義比率が高いと、利益が減少したり、利益が伸び悩んだりする傾向があることが示唆されているからである。

フェローテック・ホールディングスの2024年3月期の発生主義比率は0.24である。 したがって、同社のフリー・キャッシュ・フローは、法定利益を十分にカバーできていないと推測できる。 昨年1年間のフリーキャッシュフローは470億円のマイナスとなった。 昨年度のフリー・キャッシュ・フローがマイナスであったことから、今年度の470 億円のキャッシュ・バーンはリスクが高いのではないかと考える株主もいることだろう。

アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか、気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

フェローテックホールディングスの収益性についての見解

フェローテックホールディングスの過去12ヶ月の発生率は、キャッシュコンバージョンが理想的でないことを意味し、当社の収益に対する見方に関してはマイナスである。 従って、フェローテック・ホールディングスの真の基礎収益力は法定利益を下回っている可能性がある。 とはいえ、1株当たり利益が過去3年間で45％成長していることは注目に値する。 もちろん、同社の収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できる。 したがって、この銘柄をより深く知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを考慮することが重要である。 例えば、フェローテック・ホールディングスには3つの警告サイン（1つは少し不快！）があることが分かった。

今日は、フェローテック・ホールディングスの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータポイントにズームインしてみた。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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