アルバック（TSE:6728）の28％の急伸が投資家の人気を示す

アルバック（東証:6728）の株価は、すでに好調に推移しているにもかかわらず、過去30日間で28％の上昇と、力強い動きを見せている。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が78％も上昇しているのは心強い。

株価が急騰しているのだから、日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）14倍以下であることを考えると、PER39倍のアルバックは完全に避けるべき銘柄と考えることもできるだろう。 しかし、PERがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近の市場は業績が伸びているが、アルバックの業績はリバース・ギアに入っており、これは良くない。 可能性として考えられるのは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているためにPERが高いということだ。 そうでないとすれば、既存株主は株価の存続可能性に極度に神経質になっているのかもしれない。

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アルバックの成長トレンドは？

アルバックのPERがこれほど急なのは、会社の成長が市場を圧倒する勢いの時だけだ。

まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは45％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、直近の3年間では、短期的な業績には不満が残るものの、EPSは全体で55％増と素晴らしい伸びを見せている。 紆余曲折はあったが、それでも最近の利益成長は同社にとって十分すぎるものだったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する10人のアナリストの予想では、今後3年間は年率38％の収益成長が見込まれる。 これは、市場全体の年間成長率予測9.9％を大幅に上回る。

この情報により、アルバックが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最後に

株価の高騰により、アルバックのPERも高騰している。 株価収益率（PER）の威力は、バリュエーションとしてではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

アルバックのアナリスト予想を見てみると、やはり業績見通しの良さがPERの高さにつながっている。 現段階では、投資家は業績悪化の可能性がPERを引き下げるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな企業にもあるものだが、 アルバックには知って おくべき 警告サインが1つ ある。

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