ルネサスエレクトロニクス、EPSを8.9%下回る：アナリストが考える今後の展開

ルネサスエレクトロニクス（東証：6723）の株価は、半期報告書を発表してからの1週間で22％安の2,442円と大きく売られている。 決算は全体的にややマイナスだったようだ。売上高7,110億円はアナリスト予想通りだったが、法定利益は予想を下回り、1株当たり33.38円と8.9％予想を下回った。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、会社の見通しに強い変化があったと考えているのか、それともいつも通りなのかを知るのは良いことだ。 そこで我々は、決算後の最新のコンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えているのかを確認した。

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先週の決算発表を受けて、ルネサスエレクトロニクスのアナリスト12名は、2024年の売上高を1.43億円と予想している。 一株当たり法定利益は6.6％増の167円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2024年の売上高を1.48億円、1株当たり利益（EPS）を169円と予想していた。 コンセンサスはやや悲観的なようで、EPS予想に変更はなかったものの、今回の決算を受けて売上高予想を下方修正した。

コンセンサスは目標株価3,725円を再確認しており、アナリストは来期の収益見通しの悪化がルネサスエレクトロニクスの市場価値に重大な影響を与えるとは考えていないようだ。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。投資家の中には、アナリストの目標株価を評価する際に、予想値の開きを考慮したがる人もいるからだ。 最も楽観的なアナリストの目標株価は5,200円、最も悲観的なアナリストは3,100円である。 ルネサスエレクトロニクスの事業に対するアナリストの見方はまちまちであることは確かだが、極端な結果がルネサスエレクトロニクスの株主を待ち受けている可能性を示唆するほど、予想値の幅は広くないと弊社では見ている。

これらの予想についてより詳しく知るには、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 これらの予測は、収益が減速することを示唆しており、2024年末までに年率2.4％の減少が予測されている。これは、過去5年間の年間成長率20％から大幅に低下することを示している。 これとは対照的に、当社のデータによると、同業他社（アナリストカバレッジあり）は、当面の間、年率12％の増収が見込まれている。 つまり、ルネサスエレクトロニクスの収益は縮小すると予測されるものの、この雲に明るい兆しはなく、ルネサスエレクトロニクスは業界全体に遅れを取ると予想される。

結論

最も重要なことは、アナリストがルネサスエレクトロニクスの業績が前回の一株当たり利益予想に沿ったものであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 残念ながら、アナリストは売上高予想も下方修正しており、当社のデータでは、より広い業界と比較してパフォーマンスが低いことを示している。それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 それでも、1株当たり利益は事業の本質的価値にとってより重要である。 コンセンサス目標株価に実質的な変化はなく、このことは、事業の本源的価値が最新の予想によって大きな変化を遂げていないことを示唆している。

このことを念頭に置くと、投資家が考慮すべきは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要であると我々は考えている。 ルネサスエレクトロニクスの2026年までの予測は、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

リスクについてはどうですか？どの企業にもリスクはありますが、 ルネサスエレクトロニクスには1つの警告 サインがあります。

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