ルネサスエレクトロニクス（東証:6723）31％の画面はここによくスラムが、キャッチがあるかもしれない

ルネサスエレクトロニクス（TSE:6723）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は31％下落するという最悪の結果となった。 報われるどころか、過去12ヶ月間持ち続けた株主は、現在12％の株価下落に甘んじている。

これだけ株価が下がっても、日本の株価収益率（PER）の中央値も14倍近いため、ルネサスエレクトロニクスのPER14倍という水準に無関心になるのも無理はない。 しかし、PERに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見落としている可能性がある。

ルネサスエレクトロニクスの業績は最近後退しているが、他のほとんどの企業はプラス成長である。 可能性の一つは、投資家がこの業績不振が好転すると考えているため、PERが控えめになっていることだ。 そうでなければ、このような成長プロフィールを持つ企業に対して相対的に高い株価を支払うことになる。

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成長はPERに見合うか？

ルネサスエレクトロニクスのようなPERが妥当とみなされるためには、企業が市場にマッチしていなければならないという前提があります。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは17％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 しかし、その前の数年間は非常に好調であったため、過去3年間のEPS成長率は合計で354％という素晴らしいものであった。 従って、このまま好調を維持することが望ましいが、株主は中期的な利益成長率を歓迎するだろう。

同社を担当する12人のアナリストによると、今後3年間のEPSは年率12％上昇すると予想されている。 市場予想が年率9.6%にとどまる中、同社はより強い業績を達成できる位置にある。

この情報により、ルネサスエレクトロニクスが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に懐疑的で、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。

ルネサスエレクトロニクスのPERから何を学ぶか？

ルネサスエレクトロニクスの株価が急落した後、そのPERは現在、市場のPERの中央値に張り付いている。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

ルネサスエレクトロニクスの予想成長率は市場全体よりも高いため、現在のPERは予想よりも低くなっています。 市場よりも速い成長を伴う好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを圧迫している可能性があると考えます。 少なくとも、株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績がいくらか変動する可能性があると考えているようだ。

例えば、 ルネサスエレクトロニクスには1つの警告 サインがある。

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