テラプローブ社（TSE:6627）の業績が25％下落したことを市場は好感していない。

一部の株主にとって残念なことに、テラプローブ・インク（東証：6627）の株価はこの30日間で25％も急落し、最近の痛みを長引かせている。 最近の下落は年間リターンを消し去り、株価は現在6.3％下落している。

これだけ大きく株価を下げたテラプローブだが、現時点では株価収益率（PER）8.4倍と強気のシグナルを発しているのかもしれない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近のテラプローブの業績は、他の企業に比べて伸び悩んでおり、有利な状況とは言えない。 業績が思わしくない状態が続くと予想する向きが多く、それがPERを押し下げているようだ。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

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テラプローブの成長トレンドは？

テラプローブのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にある時だけだろう。

過去1年間の収益成長率を確認すると、同社は5.0％の価値ある増加を記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげもあり、3年前と比較して合計で1,024%も上昇している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後3年間の利益成長率は年率2.9％減とマイナス圏に向かう。 市場が年率9.7％の成長を予測している中で、これは残念な結果だ。

この情報により、テラプローブが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 しかし、業績の縮小が長期的に安定したPERにつながるとは考えにくい。 同社が収益性を改善しなければ、PERはさらに低い水準まで下落する可能性がある。

最終見解

テラプローブのPERは株価とともに急落している。 株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

案の定、テラプローブのアナリスト予想を調べたところ、収益縮小見通しが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど業績改善の可能性を感じていない。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、テラプローブには注意すべき3つの警告サイン（ 2つは潜在的に深刻）がある。

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