楽観的な投資家がNPC Incorporated（東証：6255）の株価を39％上昇させたが、成長は不足している

NPC Incorporated(東証:6255) の株価は先月、39％という素晴らしい上昇を記録し、非常に好調だ。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が74％も上昇しているのは心強い。

日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER10倍以下も珍しくない。 とはいえ、高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

最近のNPCは、他の企業よりも収益が急速に伸びており、有利な状況にある。 PERが高いのは、投資家がこの好業績が続くと考えているからだろう。 そうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。

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NPCの成長トレンドは？

NPCのような高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

振り返ってみると、昨年1年間で、NPCの最終利益は103％増となった。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、EPSは全体で50％という素晴らしい上昇を見せている。 従って、最近の収益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率6.2％上昇すると予想されている。 市場は毎年11％の成長を予測しているため、同社は業績が弱含みとなる。

この点を考慮すると、NPCのPERが他社を上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終見解

NPCの株価が大きく反発したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 一般的に、私たちは株価収益率を企業の全体的な健全性について市場がどう考えているかを確認するために使用することに限定することを好みます。

NPCのアナリスト予想を検証した結果、業績見通しが劣っているにもかかわらず、高いPERに影響を及ぼしていないことが判明した。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、高PERが低下するリスクがあると考えられる。 これは株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険性がある。

パレードに水を差すようなことはしたくないが、NPCの注意すべき兆候を1つ見つけた。

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