一部の株主にとって残念なことに、エイムテック（東証：6227）の株価はこの30日間で27％も急落した。(TSE:6227)の株価はこの30日間で27％下落し、最近の痛みを長引かせている。 それでも、株価が44％上昇し、この1年間が完全に台無しになったわけではない。
株価は大幅に下落しているが、日本の半導体業界の約半数の企業の売上高株価収益率（PER）が2.2倍を上回っていることを考えると、PERが0.9倍であるエイムカテックを投資対象として考えてもよいだろう。 とはいえ、P/S の引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
アイメカテックの最近の業績は？
最近の収益成長率は他社を圧倒しており、エイムテックの業績は比較的好調である。 おそらく市場は、今後の収益が急降下すると予想しており、そのためにP/Sが抑制されているのだろう。 もしそうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性をかなり楽観視する理由がある。
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AIMECHATECのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要なことは業界よりも業績が悪い会社の典型でしょう。
振り返ってみると、昨年度は5.5％の増収を達成した。 しかし、それ以前の業績があまり芳しくなかったため、過去3年間を総合すると、収益の伸びは事実上皆無に等しい。 つまり、この3年間の収益成長という点では、同社は複雑な結果に終わったと言える。
現在、同社をフォローしているアナリストによれば、来年度の売上高は15％増加すると予想されている。 業界では17％の成長が予測されているため、同社はそれに匹敵する収益が期待できる。
この点を考慮すると、エイムテックのP/Sが同業他社に遅れをとっているのは興味深い。 どうやら、一部の株主が予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。
最後に
アイメカテックの P/S は、株価とともに下落している。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理や将来への期待を測るものである。
アイメカテックの予想成長率は業界全体と同水準であるため、現在のPERは予想を下回っている。 このような中途半端な収益成長を見るとき、P/Sレシオを圧迫しているのは潜在的なリスクであるに違いないと考える。 通常、このような状況は株価をより下支えするはずだからだ。
また、エイムテックの7つの警告サイン（3つは重大！）を見つけたことも注目に値する。
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