アバランス（東証：3856）の堅調な収益は過小評価されていると考える

株式会社アバランス（東証：3856）は先日、健全な決算を発表し、市場は株価の大幅上昇でそれに報いた。 ヘッドライン利益を見れば、市場反応によるこの反応は理解できる。

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ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生比率（キャッシュフローから）です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

その結果、発生比率がマイナスであれば企業にとってプラスとなり、プラスであればマイナスとなる。 発生比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 特筆すべきは、一般的に言って、高い発生比率は目先の利益にとって悪い兆候であることを示唆するいくつかの学術的証拠があることである。

アバランスの2024年6月期の発生主義比率は-0.68である。 したがって、法定利益はフリー・キャッシュフローを大幅に下回っている。 つまり、同社は当期中に3,400億円のフリー・キャッシュ・フローを生み出し、報告された利益95億3,000万円を凌駕している。 アバランスのフリー・キャッシュ・フローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

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アバランスの利益パフォーマンスに関する当社の見解

上述したように、アバランスの発生率は、利益のフリー・キャッシュ・フローへの転換が好調であることを示しており、これは同社にとってプラスである。 この観察に基づき、アバランスの法定利益は、実際にはその潜在的利益を過小評価している可能性があると考える！ さらに良いことに、EPSは力強く成長している。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしてのアバランスをもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 アバランスは、当社の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは、私たちを少し不安にさせるものであることにご注意ください...

今日は、アバランスの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいます。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧になるとよいだろう。

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