文教堂グループ・ホールディングス（TSE:9978）の35％の大幅値上がりを懸念する理由

文教堂グループホールディングス株式会社(東証:9978)の株主は、株価が35%の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月であったことに興奮したことだろう。 さらに振り返ると、過去30日間の強さはともかく、過去12ヶ月間の12％の上昇率は悪くない。

日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 しかし、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。

例えば、文教堂グループホールディングスの最近の業績が後退していることは、考える材料になるだろう。 例えば、文教堂グループ・ホールディングスの業績がこのところ低迷していることは、考える材料になるはずだ。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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成長は高PERに見合うか？

文教堂グループホールディングスのようなPERが妥当であるとみなされるためには、企業が市場をはるかに凌駕しなければならないという前提が内在している。

昨年度の決算を振り返ってみると、1.3％の減益であった。 その結果、3年前の利益も全体で91％減少している。 ということは、残念ながら、この間、同社は収益を大きく伸ばすことができなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で11％の成長を遂げると予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績をベースにした同社の下降モメンタムは悲観的なものだ。

このことを考えると、文教堂グループホールディングスのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 多くの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が非常に高い。

文教堂グループホールディングスのPERの結論

文教堂グループホールディングスのPERは、株価の高騰で急騰している。 株価収益率が株を買うかどうかの決め手になるはずはないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり優秀だ。

文教堂グループ・ホールディングスの直近の業績が中期的に低下しているため、現在のPERは予想よりもかなり高い。 このような好業績が長く続くとは考えにくいため、高いPERには違和感を覚えている。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的な投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされることになる。

また、他にも考慮すべき重要なリスク要因があり、文教堂グループホールディングスに投資する前に注意すべき3つの警告サインを発見した。

もし、文教堂グループホールディングスの事業の強さについて確信が持てないのであれば、あなたが見逃しているかもしれない他の企業について、しっかりとした事業のファンダメンタルズを持つ銘柄の対話型リストを検索してみてはいかがだろうか。

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