ニトリホールディングス (TSE:9843) の株価を懸念する理由

株価収益率（PER）24.3 倍のニトリホールディングス（東証：9843）。(ニトリホールディングス（東証：9843）の株価収益率（PER）は24.3倍で、日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のニトリホールディングスは、業績が他社に比べて伸び悩んでいる。 PERが高いのは、この低調な業績が大幅に改善されると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。

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ニトリホールディングスの成長トレンドは？

ニトリホールディングスのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を5.8％成長させた。 しかし、直近の3年間ではEPSが7.7％減少しており、これでは十分とは言えない。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

将来に目を移すと、同社を担当する10人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年8.5％の増益が見込まれている。 これは、市場全体の年率10％の成長予測に近い。

ニトリホールディングスのPERが市場と比べて高いのは興味深い。 ニトリホールディングスへの投資家の多くは、アナリストが示すよりも強気で、今すぐ株を手放したくないようだ。 とはいえ、このレベルの利益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、さらなる利益を得るのは難しいだろう。

要点

ニトリの株価収益率は、他の市場参加者がその企業についてどのように考えているのかを明らかにするものではある。

ニトリホールディングスの予想成長率は市場予想と同水準であるため、ニトリホールディングスのPERは予想より高い。 市場並みの成長率で平均的な業績見通しが示された場合、株価は下落し、高いPERを引き下げるリスクがあると考えられる。 このような状況が改善されない限り、この株価を妥当と考えるのは難しい。

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