ケーズホールディングス (東証:8282) の配当金目当ての買いは得策ではないかもしれない理由

常連の読者なら、我々がシンプリー・ウォールストリートで配当を愛していることをご存知だろう。だからこそ、ケーズ・ホールディングス株式会社（東証：8282）の配当落ち日が3日後に迫っているのを見るのはエキサイティングだ。 通常、配当落ち日は基準日の2営業日前であり、会社が配当金を受け取る資格のある株主を決定する日である。 配当落ち日は、この日以降に株式を購入した場合、基準日に表示されない遅延決済を意味する可能性があるため、注意すべき重要な日である。 つまり、6月30日に支払われる配当金を受け取るには、3月28日までにケーズホールディングス株を購入する必要がある。

次回の配当金は1株当たり22円。昨年度の配当金は44円であった。 過去1年分の配当金を計算すると、現在の株価 1404.00円に対し、ケーズホールディングスの配当利回りは3.1%となる。 配当金は多くの株主にとって重要な収入源であるが、その配当金を維持するためには事業の健全性が重要である。 そのため、読者はケーズホールディングスが配当を増やすことができているか、あるいは減配の可能性があるかどうかを常にチェックする必要がある。

配当は通常、企業の収入から支払われるため、企業が収入を上回る配当を行っている場合、その配当は通常、削減されるリスクが高くなる。 K'sホールディングスは利益の91％を配当しており、これは、緩和される状況がない限り、私たちが納得できる範囲を超えている。 しかし、配当の評価には利益以上にキャッシュフローが重要であるため、同社が配当を支払うのに十分なキャッシュを生み出しているかどうかを確認する必要がある。 同社は、フリー・キャッシュ・フローの30％を配当金として分配しており、これは多くの企業にとって快適な配当水準である。

ケーズホールディングスの配当金が利益で十分にカバーされていないとはいえ、少なくともキャッシュの観点からは手頃であることは良いことだ。 しかし、このようなことが繰り返されるようであれば、不況時に配当が持続可能かどうか心配になるだろう。

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収益と配当は成長していますか？

収益が低下している企業は、配当株主にとってリスクが高い。 投資家は配当が大好きなので、業績が落ちて配当が減ると、同時に株が大きく売られることが予想される。 ケーズホールディングスの1株当たり利益は、過去5年間で年率約13％減少している。 結局のところ、一株当たり利益が減少すれば、配当金を支払えるパイの大きさは縮小する。

多くの投資家は、企業の配当実績を評価する際、配当金の支払額が経年変化でどれだけ変化したかを評価する。 過去10年間、ケーズホールディングスは年平均約9.7％の増配を行ってきた。 収益が縮小しているときに高配当を出すには、利益に対する配当の割合を増やすか、バランスシートから現金を支出するか、借り入れをするしかない。 ケーズホールディングスはすでに利益の91％を配当しており、収益が縮小している以上、この配当が今後急速に増加する可能性は低いと思われる。

結論

投資家は次の配当のためにケーズホールディングスを買うべきか？ 一株当たり利益が減少するのは決して良いことではなく、特に利益の91％を配当金として支払っている企業は、不快に感じるほど高い。 しかし、キャッシュフローはずっと好調である。ケーズホールディングスのキャッシュフローには大きなタイミングの問題があるのではないか、あるいは同社が積極的に資産を評価損を計上し、利益を減らしているのではないかと思わせる。 配当の観点からは魅力的な組み合わせではないので、当面は見送りたい。

配当の質が悪いにもかかわらずケーズ・ホールディングスに興味をお持ちの方は、この銘柄が直面しているいくつかのリスクについてよくご存知のはずだ。 例えば、ケーズホールディングスの3つの警告サインを見つけたので、投資する前に検討することをお勧めする。

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