コメリコメリ(株) (東証:8218) の最新レポートとアナリストの目標株価 3,600円

先週、コメリ株式会社（東証：8218）の中間決算が発表された。(先週、株式会社コメリ（東証：8218）の中間決算が発表されたのをご存じだろうか。株価は先週8.2％安の3,285円となった。 売上高は予想を2.8％下回る910億円。1株当たり利益は286円で、アナリスト予想とほぼ一致した。 決算は投資家にとって重要な時期であり、企業の業績を把握し、アナリストの来期予想を見たり、企業に対するセンチメントに変化があるかどうかを確認したりすることができる。 この結果を受け、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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コメリ(株)のアナリスト3名は、今回の決算を踏まえ、2025年の売上高を3,786億円と予想している。 一株当たり法定利益は5.0%増の311円を予想。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を3,790億円、1株当たり利益（EPS）を320円と予想していた。 売上高予想に大きな変更はないが、アナリストは一株当たり利益予想を若干下方修正した。

平均目標株価は6.5％減の3,600円で、業績予想の下方修正は明らかにバリュエーション評価の低下に結びついている。 しかし、コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、単一の目標株価に固執することは賢明ではないかもしれない。コンセンサス・ターゲットは事実上アナリストの目標株価の平均であるため、目標株価に固執するのは賢明ではない。 現在、最も強気なアナリストはコメリ(株)を1株当たり4,100円と評価し、最も弱気なアナリストは2,900円と評価している。 株価に対する見方が分かれているのは確かだが、予想の幅が大きすぎて、予断を許さない状況とは言えないと弊社では見ている。

これらの予想は興味深いものだが、コメリ(株)の過去の業績や同業他社との比較において、予想がどのように比較されるかを見る際に、より大まかなストロークを描くことは有益であろう。アナリストはコメリ(株)の成長加速を間違いなく期待しており、2025年末までの年率1.8%という予測は、過去5年間の年率1.0%という過去の成長率と並んで好意的なものである。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストのカバレッジを持つ）の売上高成長率は年率6.9%である。 コメリ(株)の今後の成長見通しが過去に比べ明るいとはいえ、同業他社に比べ成長が鈍化することは明らかであろう。

結論

最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 プラス面では、収益予想に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は著しく下落し、アナリストは今回の決算に安心感を抱いていないようで、コメリ(株)の将来的な評価を引き下げる結果となった。

このことを念頭に置いても、投資家が考慮すべきなのは、事業の長期的な軌道の方がはるかに重要だと我々は考えている。 当社では、複数のKomeriLtdアナリストによる2027年までの予測を行っており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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