三栄 (東証:8119) は有望な業績を上げているが、朗報はそれだけにとどまらない

三栄コーポレーション（東証:8119）の最近の決算報告にはサプライズがなく、株価は先週から横ばいだった。 その理由を探るべく分析を行ったところ、投資家は決算に含まれるいくつかの好材料を見逃している可能性があると考えた。

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異常項目の利益への影響

重要なのは、当社のデータによると、三栄の利益は昨年1年間で3億1300万円減少していることだ。 異常項目が会社の利益を圧迫するのは決して良いことではないが、上向きに考えれば、事態は早晩改善するかもしれない。 世界中の上場企業の大半を分析したところ、重要な異常項目は繰り返されないことが多いことがわかった。 そして結局のところ、それこそが会計用語の意味するところなのだ。 もし三栄が異常な費用を繰り返さないのであれば、他の条件がすべて同じであれば、来年は増益になると予想される。

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三栄の利益パフォーマンスに関する我々の見解

昨年は特殊な項目（費用）が三栄の収益を悪化させたが、来年は改善するかもしれない。 このため、三栄の収益ポテンシャルは少なくとも見た目通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ また、昨年は赤字だった同社が、今年は黒字を計上するほどの改善を見せたこともポジティブだ。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定収益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 ビジネスとしての三栄をもっと知りたいのであれば、同社が直面しているリスクを認識しておくことが重要だ。 どの企業にもリスクはあるが、三栄には2つの注意点がある。

このノートでは、三栄の利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、些細なことに意識を集中させることができるのであれば、発見できることは常にある。 自己資本利益率が高いことを優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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