株式会社同志社ドウシシャ(TSE:7483)は面白そうだ。

株式会社ドウシシャ(東証:7483)の配当落ち日が3日後に迫っている。 通常、配当落ち日は、会社が配当金を受け取ることができる株主を決定する日である基準日の1営業日前である。 配当落ち日が重要なのは、配当金を受け取るためには、株式の取引が基準日より前に決済されている必要があるからだ。 つまり、12月4日に支払われる配当金を受け取るには、9月27日までに同志社株を購入する必要がある。

次回の配当金は1株につき40円。昨年度の配当金総額は80円であった。 昨年の配当金総額は、現在の株価2162.00円に対して3.7％の利回りを示している。 配当金は長期保有者の投資リターンに大きく貢献するが、配当金が支払われ続ける場合に限られる。 そのため、ドウシシャは配当金を支払う余裕があるのか、また配当金は成長する可能性があるのかを調査する必要がある。

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配当は通常、企業の利益から支払われる。企業が利益よりも多くの配当を支払う場合、配当は維持できない可能性がある。 同志社は昨年、利益の42％を配当した。 しかし、配当の評価には利益よりもキャッシュフローの方が重要である。 ありがたいことに、同社の配当支払いは、同社が生み出したフリー・キャッシュ・フローのわずか36％を占めたに過ぎず、これは快適な配当性向である。

同志社の配当が利益とキャッシュフローの両方でカバーされていることは、一般的に配当が持続可能であることを示すものであり、配当性向が低いほど、配当が減額されるまでの安全マージンが大きいことを示唆するからだ。

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利益と配当は伸びているか？

一株当たり利益が一貫して伸びている企業は、通常、一株当たり配当金を増やしやすいため、一般的に最高の配当銘柄となる。 業績が悪化し、減配を余儀なくされた場合、投資家は投資価値が煙に巻かれることになりかねない。 その点、ドウシシャは一株当たり利益が過去5年間平均で7.9％増と、着実な成長を遂げている。 経営陣は、同社の利益の半分以上を事業内に再投資しており、同社はこの内部留保資金で利益を成長させている。 一般的に、配当は利益成長と長期的な配当性向の上昇の組み合わせによって成長するため、これは魅力的な組み合わせであると考える。

多くの投資家が企業の配当見通しを評価する主な方法は、過去の配当成長率を確認することである。 過去10年間、同志社は年平均約10％増配している。 収益が伸びている中で同社が増配しているのは心強いことであり、少なくとも株主に報いようという企業の姿勢がうかがえる。

最終的な結論

投資家は今後の配当のために同志社を買うべきか？ 一株当たり利益はいくらか伸びており、同志社は利益とキャッシュフローの半分以下を配当として支払っている。これは、経営陣が事業に多額の再投資を行っている可能性を示唆するものであり、また、いずれ配当を増やす余地があることを示唆するものでもある。 収益がより速く成長するのは良いことかもしれないが、同志社は配当支払いに保守的であり、長期的にはまだ妥当な業績を上げる可能性がある。 この分析では、同志社は全体的に堅実であるように見える。

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