27％減だが、八木産業株式会社（TSE:7460）は見た目より危険かもしれない。(東証:7460)は見た目より危険かもしれない

八木産業株式会社(TSE:7460)の株主は、株価が27%も下落し、前期の好業績を帳消しにするような大荒れの月となったことを喜ばないだろう。 長期的には、株価は30日の厳しい状況にもかかわらず堅調で、昨年は21％上昇した。

株価は大幅に下落したが、株価収益率（PER）6.5倍は、PER14倍以上の企業が約半数を占め、PER21倍以上の企業もざらにある日本市場と比べれば、今はまだ強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、PERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうか判断するにはさらなる調査が必要である。

八木製作所は確かに最近、実に速いペースで業績を伸ばしている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想している人が多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 この会社が好きなら、そうならないことを願い、人気がないうちに株を手に入れる可能性がある。

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YagiLtdに成長はあるのか？

YagiLtdのようにPERが低くても本当に安心できるのは、会社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけだ。

昨年度の利益成長率を見直してみると、同社は105％という驚異的な伸びを記録している。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前と比較して合計で35％上昇している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

今後12カ月の成長率が9.8％と予測されている市場と比較すると、最近の中期的な年率換算の業績から、同社の勢いはかなり似ている。

これを考慮すると、八木通商のPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は、最近の状況からは想像できないほど弱気で、販売価格の低下を受け入れているようだ。

八木精密のPERから何がわかるか？

YagiLtdの株価は急落し、そのPERは地面に触れるほど低くなっている。 株価収益率（PER）の威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

最近の3年間の成長率は市場予想と一致しているため、八木精密は現在、予想よりも低いPERで取引されている。 平均的な収益が市場並みの成長率を示している場合、潜在的なリスクがPERを圧迫していると考えられる。 最近の中期的な状況の持続は、通常、株価をより下支えするはずであるためだ。

次の一歩を踏み出す前に、我々が発見した八木株式会社の4つの警告サイン（1つはちょっと不愉快！）について知っておく必要がある。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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