良品計画（東証:7453）が投資家の目に留まった理由はこれだ

多くの投資家、特に経験の浅い投資家は、たとえ赤字企業であっても、ストーリーのある企業の株を買うのが一般的だ。 しかし現実には、企業が毎年、十分な期間にわたって損失を出すと、その投資家は通常、その損失の分け前を手にすることになる。 赤字企業はまだ利益で証明されておらず、最終的には外部資本の流入が途絶えてしまうかもしれない。

それとは対照的に、多くの投資家は良品計画（東証:7453）のような、収益だけでなく利益も出している企業に注目したがる。 仮にこの会社が市場で公正に評価されているとしても、安定した利益を生み出し続けることが、良品計画に株主への長期的な付加価値を提供し続ける手段であることに、投資家は同意するだろう。

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良品計画の1株当たり利益は伸びている

一般的に、一株当たり利益（EPS）が伸びている企業は、株価も同様の傾向にあるはずだ。 そのため、経験豊富な投資家が投資リサーチを行う際、企業のEPSに注目するのは理にかなっている。 株主は、良品計画のEPSが3年間で毎年27％、複利で伸びていることを知って喜ぶだろう。 この成長が将来も続くなら、株主は笑顔でいられるだろう。

トップラインの成長は、成長が持続可能であることを示す優れた指標であり、高いEBIT（利払い前・税引き前利益）マージンと組み合わせることで、企業が市場での競争優位性を維持するための優れた方法となる。 良品計画のEBITマージンは昨年とほとんど変わっていないが、売上高は19%増の7,850億円となった。 これは進歩である。

下のグラフは、同社のボトムラインとトップラインの経年変化を示している。 グラフをクリックすると正確な数字が表示されます。

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良品計画のインサイダーは全株主と一致しているか？

CEOや経営陣が株主よりも自分たちの利益を優先し、過大な報酬を支払っていないことを確認するために、企業の報酬ポリシーをチェックするのは良い習慣だ。 良品計画と同規模で時価総額120億円以上の企業のCEOの報酬総額の中央値は約2億3200万円である。

良品計画の2024年8月までの1年間のCEO報酬総額は1億4200万円。 同規模企業の中央値を下回っていることを考えると、かなり妥当な水準といえそうだ。 CEOの報酬は企業の最も重要な側面とは言い難いが、それが妥当なものであれば、リーダーシップが株主の利益に配慮していることを少し確信できる。 また、広い意味で誠実な企業文化の表れとも言える。

良品計画は注目に値するか？

成長投資家にとって、良品計画の未加工の収益成長率は夜中の光明である。 業績が急成長しているため、最良の日はまだ先かもしれないし、控えめなCEO報酬は、同社が現金に慎重であることを示唆している。 株主に大きな価値を提供する可能性を秘めたこの銘柄は、ウォッチリストに加える価値がある。 しかし、興奮しすぎる前に、良品計画の注意すべき兆候を1つ発見した。

良品計画は確かに良さそうに見えるが、もしインサイダーが株を買い占めていたら、より多くの投資家にアピールするかもしれない。インサイダー取引にご注意ください。

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