ハリマ協和 (TSE:7444) の株価が割安な理由

ハリマ協和（東証:7444）の株価収益率（PER）は8倍で、PERが15倍を超える企業が半数程度、22倍を超える企業もざらにある日本の市場と比べると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

最近、ハリマ協は業績が伸び悩んでいるように見える。 PERが低いのは、この穏やかな収益成長率が近い将来、市場全体を下回る可能性が高いと投資家が考えているからかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の先行きを楽観視しているのかもしれない。

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HARIMA-KYOWALTDに成長はあるのか？

HARIMA-KYOWALTDのような低いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場に遅れをとる軌道にあるときだけだろう。

まず、過去1年間を振り返ってみると、同社の1株当たり利益はほとんど伸びていない。 幸いなことに、その前の数年間は好調であったため、過去3年間のEPS成長率は21％であった。 したがって、不安定な中期的成長率に株主が過度に満足することはないだろう。

最近の中期的な収益軌跡を、より広範な市場の1年間の業績拡大予想9.8%と比較すると、年率換算ベースで魅力が著しく低下していることがわかる。

これを考慮すると、ハリマ協和LTDのPERが他の大半の企業を下回っているのは理解できる。 ほとんどの投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に支払う金額を減らすことしか考えていないようだ。

ハリマ共和不動産のPERから何がわかるか？

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

予想通り、ハリマキョーワLTDを調べたところ、3年間の業績推移が現在の市場予想よりも悪化していることから、低PERの一因となっていることがわかった。 今のところ株主は、将来の業績がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを容認しているため、低PERを受け入れている。 最近の中期的な状況が改善しない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

意見がまとまる前に、ハリマ共和物産に注意すべき2つの兆候を発見した。

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