日本のPER中央値が約14倍である中、株式会社グローバルスタイル(東証:7126)の株価収益率(PER)13.4倍を特筆に値すると考える人は多くないだろう。 しかし、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
グローバル・スタイル社の業績は、他の多くの企業がプラス成長であるのに対し、最近は後退している。 多くの企業が、低迷する業績が前向きに強まることを期待しているため、PERの下落を抑えているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。
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Global StyleLtdのようなPERを安心して見ることができるのは、会社の成長が市場に密接に追随している時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社の収益が37%減少した。 過去3年間を振り返っても、EPSは40%減少している。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。
現在、同社を担当しているアナリストによると、来年度のEPSは66%増加すると予想されている。 これは、市場全体の予想成長率9.7%を大幅に上回る。
この情報により、グローバル・スタイルLtdが市場とほぼ同じPERで取引されていることは興味深い。 投資家の多くは、同社が将来の成長予想を達成できると確信していないのかもしれない。
Global StyleLtdのPERに関する結論
株価収益率(PER)は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。
Global StyleLtdのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しが予想ほどPERに寄与していないことが判明した。 好業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未知の脅威が存在する可能性がある。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずであるため、一部のアナリストは業績の不安定さを予想しているようだ。
他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、Global StyleLtdの注意すべき兆候を3つ 挙げてみた。
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