USS株式会社(TSE:4732)が第1四半期決算を発表し、アナリストが予想を更新している。

USS株式会社(株式会社ユー・エス・エス（東証：4732）の株主は少々がっかりしていることだろう。 業績は全体的に上々で、1株当たりの法定利益は68.28円とアナリスト予想とほぼ一致した。売上高は260億円で、アナリスト予想を2.2％上回った。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは新たな懸念材料がないかどうかを予想から判断することができる。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期予想をご覧いただくと興味深いと思う。

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今回の決算を受けて、USSを担当するアナリスト6名は2025年の売上高を104.2億円と予想している。この予想が達成された場合、売上高は過去12ヶ月比で4.9%改善することになる。 一株当たり法定利益は8.0%増の76.53円と予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1,031億円、1株当たり利益（EPS）を75.20円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価1,420円にも変更はなく、同社が直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 目標株価のコンセンサスは、あくまで各アナリストの目標株価の平均値である。 USSについては、強気なアナリストが1,500円、弱気なアナリストが1,250円としている。 これは、USSが評価しやすい企業であるか、アナリストがいくつかの重要な前提に大きく依存している可能性を示唆している。

これらの予想を見るもう一つの方法は、予想が過去の業績と比較してどのように積み重なるか、予想が同業他社と比べて強気か弱気かなど、大局的な観点から見ることである。USSの2025年末までの年率6.6%という予想売上成長率は、過去5年間の過去の成長率（年率5.4%）よりも明らかに速い。 同業他社（アナリストカバレッジ）も年率6.9%の増収を予測している。 収益の加速度的な伸びを考慮すると、USSが業界全体とほぼ同じペースで成長すると予想されることは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、アナリストの業績予想が前回予想と同じで安定していることから、ここ最近の事業の見通しに大きな変化はないということである。 また、売上高予想も再確認され、業界全体と同程度の成長率になると予測された。 コンセンサス目標株価に実質的な変更はなく、このことは、事業の本質的価値が最新の予測によって大きな変化を受けたものではないことを示唆している。

この点を考慮すれば、USSについて早急に結論を出すことはないだろう。長期的な収益力は、来年の利益よりもはるかに重要である。 USSの2027年までの予測は、こちらのプラットフォームで無料で見ることができる。

また、USSの取締役会、CEOの報酬、在任期間、インサイダーが株を買っているかどうかについても、 こちらで紹介している。

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