JADE GROUP,Inc(東証:3558)の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は42%も下落するという最悪の結果となった。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は18％下落した。
これだけ株価が下がっても、日本の株価収益率（PER）の中央値も14倍近いのだから、JADE GROUPIncのPER16.2倍を無関心に感じるのも無理はない。 とはいえ、投資家が明確なチャンスや大きなミスを見過ごす可能性があるため、説明なしにPERを無視するのは賢明ではない。
一例として、JADE GROUPIncの業績はここ1年で悪化している。 多くの株主は、同社が今後1年間で、この不本意な業績を一掃することを期待しており、そのためにPERの下落が抑えられているのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性に少し神経質になっているかもしれない。
成長はPERと一致するか？
PERを正当化するためには、JADE GROUPIncは市場並みの成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは18％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で15％減少している。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。
今後12ヶ月で11％の成長を遂げると予測される市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは悲観的だ。
これを考えると、JADE GROUPIncのPERが他の大多数の企業と同じ水準にあるのは、いささか憂慮すべきことだ。 どうやら、同社の投資家の多くは、最近の時期が示すよりもずっと弱気ではなく、今すぐ株を手放そうとはしていないようだ。 最近の業績トレンドが続けば、いずれ株価が下落する可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。
JADE GROUPIncのPERに関する結論
JADE GROUPInc の PER は、株価が下落している現在、極めて平均的に見える。 株価収益率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。
JADE GROUPIncの直近の収益が中期的に低下しているため、現在予想よりも高いPERで取引されていることを確認した。 この業績が長期的に好感されるとは考えにくいためだ。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この価格を妥当と認めるのは難しい。
あまりパレードに水を差したくはないが、JADE GROUPIncには注意すべき2つの警告サイン（1つは気になる！）も見つかった。
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