コメ兵ホールディングス株式会社。(コメ兵ホールディングス株式会社（東証：2780）の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は28％下落するというひどい結果となった。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在17％の株価下落に甘んじている。
これだけ株価が下がっても、日本の企業の約半数が株価収益率（PER）13倍以上であることを考えると、PER6.5倍のコメ兵ホールディングスは魅力的な投資先と言えるかもしれない。 ただし、このPERがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
コメ兵ホールディングスの最近の業績成長は市場並みである。 平凡な業績が悪化すると予想する人が多く、それがPERを抑制しているのかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうでないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
成長は低PERに見合うか？
Komehyo HoldingsLtdのようにPERが低くても本当に安心できるのは、同社の成長が市場に大きく遅れをとる場合だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を9.5％成長させた。 直近の3年間でも、短期的な業績にも多少助けられながら、EPSは全体で197％という素晴らしい伸びを見せている。 従って、最近の業績成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。
現在、同社をフォローしている唯一のアナリストによれば、来年度のEPSは40％上昇すると予想されている。 市場予想が11%にとどまる中、同社はより強い業績が期待できる。
この点を考慮すると、コメ兵ホールディングスのPERが他社の大半を下回っているのは奇妙だ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとは全く考えていないようだ。
コメ兵ホールディングスのPERの結論
崖から落ちそうになったコメ兵ホールディングスの株価は、PERも大きく引き下げた。 一般的に、株価収益率は、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために使用するものである。
コメ兵ホールディングスの予想成長率は市場よりも高いため、現在予想PERよりもかなり低い水準で取引されている。 市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクがPERを大きく圧迫している可能性があると考える。 少なくとも価格変動リスクは非常に低いと思われるが、投資家は将来の収益が大きく変動する可能性があると考えているようだ。
次のステップに進む前に、当社が発見したコメ兵ホールディングスの3つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）について知っておく必要がある。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.