ストライダーズコーポレーション（東証：9816）は、最近の31％の価格急落であまりにも早く走りすぎたかもしれない

何かが起こるのを待っていたストライダーズ・コーポレーション（東証：9816）の株主は、先月31％の株価下落という打撃を受けた。 報われるどころか、過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、現在34％の株価下落の上に座っている。

日本の株価収益率（PER）の中央値も13倍近いからだ。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしに単純にPERを無視するのは賢明ではない。

一例として、ストライダーズの業績はここ1年で悪化しており、これは決して理想的とは言えない。 一つの可能性は、投資家が近い将来、同社がまだ十分な業績を上げ、より広い市場と肩を並べるかもしれないと考えているため、PERが控えめになっていることだ。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。

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ストライダーズの成長トレンドは？

PERを正当化するためには、Stridersは市場並みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が16％減少した。 過去3年間を振り返っても、EPSは37％減少している。 従って、最近の利益成長は同社にとって好ましくないものであったと言える。

同社とは対照的に、他の市場は今後1年間で9.8％の成長が見込まれている。

この情報により、ストライダーズが市場とほぼ同じPERで取引されていることが気になる。 ほとんどの投資家は、最近の成長率の悪さを無視し、同社の事業見通しの好転を期待しているようだ。 PERが最近のマイナス成長率に見合った水準まで低下すれば、既存株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

要点

ストライダーズの株価下落を受けて、同社のPERは現在、市場のPERの中央値に張り付いている。 株価収益率（PER）は、特定の業界内では価値を測る指標としては劣るが、強力な景況感指標になり得るという議論がある。

我々は、ストライダーズの最近の収益が中期的に減少しているため、現在予想よりも高いPERで取引されていることを立証した。 この業績が長期的にポジティブなセンチメントを支えるとは考えにくいためだ。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この価格を妥当なものとして受け入れるのは難しい。

投資リスクは常に存在する。私たちは、ストライダーズについて4つの警告サイン（少なくとも3つは少々不愉快）を確認したので、それらを理解することは投資プロセスの一部であるべきだ。

これらのリスクによってストライダーズに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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