トーセイコーポレーションの決算が発表される。

ご存知の通り、トーセイ株式会社（東証：8923）は先週、最新の第3四半期決算を発表した。 売上高はアナリスト予想を10.0％下回る120億円、1株当たり法定利益は予想を6.1％下回る24.00円だった。 アナリストは通常、決算発表のたびに業績予想を更新しており、アナリストの会社に対する見方が変わったのか、あるいは新たな懸念材料があるのかを予想から判断することができる。 読者の皆様には、最新決算後にアナリストのトーセイに対する見方が変わったかどうかを確認するために、最新の法定予想を集計したことを知っていただければ幸いである。

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今回の決算を考慮し、トーセイのアナリスト4名の現時点でのコンセンサスは、2025年の売上高1,001億円である。これは、過去12ヶ月間の売上高を22%上回ることになる。 一株当たり利益は260円で、過去12ヶ月とほぼ同水準と予想される。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を1,051億円、1株当たり利益（EPS）を259円と予想していた。 つまり、今回の決算発表後、アナリストは少し楽観的ではなくなったようだ。

平均目標株価は、売上高が減少したにもかかわらず、2,815円で安定している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。投資家の中には、アナリストの目標株価を評価する際に、予想のスプレッドを考慮したがる人もいる。 最も楽観的なトーセイのアナリストの目標株価は2,930円だが、最も悲観的なアナリストは2,700円である。 このように評価レンジが狭いことから、アナリストは事業価値について同じような見方をしているようだ。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法の一つは、過去の実績と業界の成長予測との対比を見ることである。 2025年末までの年率17%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率6.2%）よりも明らかに速い。 対照的に、当社のデータによれば、同業他社（アナリストカバレッジ）の売上成長率は年率4.1%である。 アナリストは、トーセイの成長見通しが過去5年間より明るいと同時に、トーセイがより広い業界より速く成長すると予想している。

結論

最も重要なことは、アナリストが、トーセイの業績が前回の一株当たり利益予想通りであることを再確認しており、センチメントに大きな変化がないことである。 アナリストはまた、トーセイの売上高予想を下方修正したが、業界のデータによれば、トーセイは業界全体よりも速いペースで成長すると予想されている。 それでも、事業の本質的価値にとっては収益の方が重要である。 目標株価のコンセンサスは2,815円で安定しており、最新予想は目標株価に影響を与えるほどではない。

そのような考えから、我々は、事業の長期的展望は、来年の収益よりもはるかに重要であると考える。 当社では、複数のトーセイ・アナリストによる2026年までの見通しを作成しており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

次のステップに進む前に、当社が発見したトーセイの2つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）について知っておく必要がある。

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