ランド(TSE:8918)の収益の質に株主は満足するだろう

株式会社ランド(東証:8918)は健全な決算を発表したばかりだが、株価はあまり動かなかった。 投資家はおそらく、同社の将来にとって心強いいくつかの基礎的要因を見逃しているのだろう。

LANDに関する最新の分析をご覧ください。

LANDの収益にズームイン

財務オタクならすでにご存知のように、キャッシュフローからの発生比率は、企業のフリーキャッシュフロー（FCF）が利益とどの程度一致しているかを評価するための重要な指標です。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュフローをもたらしていることを示している。 発生主義比率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生主義比率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2024年8月までの12ヶ月間で、ランドは-0.11の発生比率を記録した。 したがって、同社の法定利益はフリー・キャッシュフローをかなり下回っている。 実際、前年度のフリーキャッシュフローは16億円で、法定利益の9億1,100万円を大きく上回っている。 前年同期のフリーキャッシュフローがマイナスであったことを考えると、16億円の黒字は正しい方向への一歩と言えそうだ。

注：投資家は常にバランスシートの健全性をチェックすることをお勧めする。ここをクリックすると、当社のバランスシート分析がご覧いただけます。

LANDの利益パフォーマンスに関する我々の見解

上述したように、LAND は利益に対するフリーキャッシュフローを完全に満足している。 このため、LANDの収益ポテンシャルは、少なくとも見かけ通り、いやそれ以上かもしれないと考えている！ さらに、ランドは昨年EPSを大きく成長させた。 もちろん、LANDの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮できる。 収益の質も重要だが、現時点でLANDが直面しているリスクを考慮することも同様に重要だ。 例えば、私たちはLANDの3つの警告サイン（1つは私たちにはあまりしっくりこない）を特定しました。

今日は、LANDの利益の本質をよりよく理解するために、1つのデータポイントにズームインしました。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 株主資本利益率（ROE）の高さを優良企業の証と考える人もいます。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーの保有が多い銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。