AMGホールディングス株式会社（東証：8891）の株価に不利に働く業績

株価収益率（PER）6.1倍のAMGホールディングス株式会社（東証：8891）。(日本の企業の半数近くがPER15倍以上であり、PER24倍以上の企業も珍しくないことを考えると、AMGホールディングス（東証：8891）は現在、非常に強気なシグナルを発しているのかもしれない。 とはいえ、PERの大幅引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

例えば、AMG HoldingsLtdの業績が最近悪化していることを考えてみよう。 業績不振が今後も続く、あるいは加速すると予想する向きが多いため、PERが抑制されているのかもしれない。 しかし、それが実現しなければ、既存株主は株価の先行きを楽観視するかもしれない。

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低PERについて、成長指標は何を物語っているのか？

そのPERを正当化するためには、AMG HoldingsLtdは市場を大幅に引き離す貧弱な成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の一株当たり利益の伸びは64％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を見ても、EPSは12％減少している。 というわけで、残念ながら、同社はこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

今後12ヶ月で11％の成長が予測されている市場と比較すると、最近の中期的な業績から見た同社の下降モメンタムは、悲観的なものである。

こうした情報から、AMG HoldingsLtdが市場より低いPERで取引されていることに驚きはない。 とはいえ、業績が逆行する中、PERがまだ底値に達している保証はない。 最近の業績動向がすでに株価の重しとなっているため、この価格を維持するだけでも難しいかもしれない。

AMGホールディングスのPERから何がわかるか？

一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしないよう注意したい。

予想通り、AMGホールディングスを調べたところ、中期的な収益の縮小が低PERの一因であることがわかった。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、収益改善の可能性が大きくないと感じている。 足元の中期的な状況が改善しない限り、この水準前後が株価の障壁となり続けるだろう。

例えば、 AMG HoldingsLtdには4つの警告サイン （と、 私たちにはあまりしっくりこない1つ）がある。

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