スターツ（東証：8850）の業績には問題があると考える

スターツコーポレーション（TSE:8850）の株価は、先ごろ発表された好決算を受けて好調だ。 しかし、我々の分析によれば、株主は決算が見かけほど良くなかったことを示すいくつかの要因を見逃している可能性がある。

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異常項目は利益にどう影響するか？

スターツの利益を法定数字以上に理解したい人にとって、過去1年間の法定利益は26億円相当の異常項目から得たものであることに注目することが重要である。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 何千もの上場企業の数字を集計したところ、ある年の異常項目による増益は、翌年には繰り返されないことが多いことがわかった。 その名前からして、驚くにはあたらない。 そのような異常項目が今年も現れなかったと仮定すれば、来年は（事業の成長がなければ）減益になると予想される。

そのため、アナリストが将来の収益性についてどのような予測をしているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすると、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

スターツの収益性についての見解

スターツの法定業績は、多額の特別項目があるため、継続的な生産性を正確に読み取ることはできないと考える。 このため、スターツの法定利益は基礎的収益力よりも優れている可能性があると考える。 しかし、少なくとも株主は、過去3年間のEPSが年率61％の成長であることから、いくらかの慰めを得ることができる。 もちろん、スターツの収益分析に関しては、まだ表面しか見ていない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮する必要がある。 スターツについてより深く掘り下げたいのであれば、現在どのようなリスクに直面しているかも調べることになる。 投資リスクの観点から、我々はスターツについて1つの警告サインを確認して おり、これを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきだ。

今日は、スターツの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、企業に対する意見を伝える方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「マネー・フォロー」してインサイダーが買っている銘柄を探すのが好きな人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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