決算情報：住友不動産、EPSを8.7％未達。EPSは8.7％未達、アナリストは予想を修正中

住友不動産株式会社(住友不動産株式会社（東証：8830）の株主は、最新の四 半期決算を受け、株価が2.5%下落し5,255円となったため、少々落 胆していることだろう。 売上高2,430億円は予想を12％上回ったが、法定1株当たり利益は予想を8.7％下回る78.63円とやや期待外れだった。 この結果を受けて、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに大きな変化があったと考えるのか、それとも通常通りなのか、その点を知ることは良いことだろう。 読者の皆様には、アナリストの最新（法定）決算後の来期業績予想をご覧いただくと面白いと思います。

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直近の決算を考慮し、住友不動産のアナリスト11名は、2026年の売上高を直近12ヶ月とほぼ同水準の1.04t円と予想している。 一株当たり利益は13％増の428円。 今回の決算発表前までは、2026年の売上高1.04t円、一株当たり利益（EPS）425円を予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

売上高、利益予想、目標株価5,691円にも変更はなく、同社は直近の決算で期待に応えたことを示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際、予想値の開きを考慮したがる投資家もいるからだ。 最も楽観的な住友不動産アナリストの目標株価は7,420円だが、最も悲観的なアナリストは4,330円である。 これは、まだ予想に若干の多様性があることを示しているが、アナリストがこの銘柄を成功か失敗かのように完全に二分しているわけではないようだ。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績と業界の成長予測との比較で判断することである。 2026年末までの年率1.2%という予想売上高成長率は、過去5年間の実績成長率（年率0.7%）を顕著に上回っている。 同業他社が年率4.0%の増収を予測しているのと比較してみよう。 将来の成長見通しは過去に比べ明るいものの、住友不動産が業界全体より低成長が見込まれるのは明らかだ。

結論

最も明白な結論は、ここ数年、事業の見通しに大きな変化はなく、アナリストの業績予想も従来の予想通り堅調に推移しているということである。 プラス面では、収益予測に大きな変更はなかった。 コンセンサス目標株価は5,691円で据え置かれた。

その考えに従えば、我々は、来年の業績よりも事業の長期的な見通しの方がはるかに重要であると考える。 住友不動産は2027年までの見通しを立てており、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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