Stock Analysis
JALCOホールディングス(東証:6625) の株価は、すでに好調な動きを見せているにもかかわらず、直近30日間で27％の上昇と、力強い動きを見せている。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が65％も上昇しているのは心強い。
これだけ株価が跳ね上がると、JALCOホールディングスの株価収益率（PER）は21.4倍と弱気なシグナルを発しているように見えるが、日本の企業の半数近くがPER14倍以下であり、PER9倍以下も珍しくない。 とはいえ、PERをそのまま鵜呑みにするのは得策ではない。
JALCOホールディングスは、最近、本当に急ピッチで業績を伸ばしている。 PERが高いのは、おそらく投資家がこの力強い収益成長で近い将来、市場全体を上回ることができると考えているからだろう。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
JALCOホールディングスの成長は十分か？
JALCOホールディングスのような高いPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を凌駕する軌道に乗っている時だけだ。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに異例の30％の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計77％成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
これは、同社の最近の中期的な年率成長率を大幅に下回る、来年11％の成長が見込まれる他の市場とは対照的である。
このような情報から、JALCOホールディングスが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 おそらく株主は、今後も市場を出し抜くと思われるものを手放したくないのだろう。
最終結論
JALCOホールディングスの株価が大きく反発したことで、同社のPERはかなり高い水準まで上昇した。 一般的に、私たちは株価収益率を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを判断するために使用することに限定したいと考えている。
我々は、JALCOホールディングスが高いPERを維持しているのは、最近の3年間の成長率が、予想通り、より広い市場予測を上回っているためであることを立証した。 今のところ、株主は収益が脅かされていないと確信しているため、PERに納得している。 最近の中期的な業績トレンドが続けば、この状況で近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
例えば、 JALCOホールディングスには4つの危険信号 （うち 2つは重大）がある。
これらのリスクによってJALCOホールディングスに対するご意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良銘柄リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのかお分かりください。
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