アスコット（東証：3264）の低調な法定収益は、すべてを物語っていないかもしれない。

先週のアスコット・コーポレーション（東証：3264）の冴えない決算発表は、株価を沈ませるものではなかった。 当社の分析によれば、軟調な利益数字とともに、投資家は数字の根底にある他の弱点にも注意する必要がある。

アスコットの最新分析をチェック

アスコットの収益に対するキャッシュフローの検証

ハイファイナンスでは、企業が報告された利益をどれだけフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な比率は、発生率（キャッシュフローから）である。 発生比率を求めるには、まず、ある期間の利益からFCFを差し引き、その数字をその期間の平均営業資産で割る。 この比率は、企業の利益のうち、フリー・キャッシュフローに裏付けられていないものがどれだけあるかを示している。

つまり、発生比率がマイナスであることは良いことであり、その企業は利益から想像されるよりも多くのフリー・キャッシュフローをもたらしていることを示している。 つまり、発生主義比率がマイナスであることは良いことなのである。 というのも、いくつかの学術研究では、発生比率が高いと利益が減少する、あるいは利益の伸びが低下する傾向があることが示唆されているからだ。

2024年3月までの12ヶ月間で、アスコットは0.42の発生比率を記録した。 一般論として、これは将来の収益性にとって悪い兆候である。 つまり、アスコットはその間にフリー・キャッシュフローを1円も生み出していない。 5億6,100万円の利益を計上したとはいえ、フリーキャッシュフローを見ると、昨年1年間で240億円を消費していることがわかる。 アスコットのフリーキャッシュフローは昨年もマイナスであった。

注：投資家は常にバランスシートの強さをチェックすることをお勧めする。アスコットのバランスシート分析はこちら。

アスコットの利益について

上述したように、アスコットの業績はフリーキャッシュフローに支えられていないと考えられる。 その結果、アスコットの基礎的収益力は法定利益よりも低くなっている可能性が高いと考える。 さらに悪いニュースとしては、昨年度の1株当たり利益が減少している。 本稿の目的は、アスコットのポテンシャルを反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することであったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 このことを念頭に置き、リスクを十分に理解しない限り、株式投資を検討することはないだろう。 その一助として、アスコット株を購入する前に知っておくべき5つの警告サイン（3つはちょっと不愉快！）を発見した。

このノートでは、アスコットの利益の本質を明らかにする一つの要因に注目したに過ぎない。 しかし、企業に対する評価を知る方法は他にもたくさんある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、「お金を追う」のが好きで、インサイダーが買っている銘柄を探す人もいる。 少し調べる必要があるかもしれないが、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダーが多く保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。