SREホールディングス（TSE:2980）の株価は、不安定な時期を経て30％上昇し、今月は実に印象的な月となった。 さらに振り返ってみると、この1年で株価が33％も上昇しているのは心強い。
これだけ株価が急騰すると、日本の企業の半分近くが株価収益率（PER）13倍以下であることを考えると、PER42.8倍のSREホールディングスは完全に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 しかし、このPERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
SREホールディングスは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好業績が続くと予想する向きも多いようで、PERが上がっている。 そうでなければ、特別な理由もなく高い株価を支払っていることになる。
SREホールディングスの成長トレンドは？
SREホールディングスがPERを正当化するためには、市場を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を44%という目覚ましい成長を遂げた。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間の合計でもEPSを131％成長させることができたということだ。 従って、最近の業績の伸びは同社にとって見事なものであったと言える。
将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予想では、今後3年間は毎年21％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は毎年9.4％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。
この点を考慮すれば、SREホールディングスのPERが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
要点
SREホールディングスの株価は最近勢いを増し、PERを押し上げている。 株価収益率は株を買うかどうかの決め手にはならないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有効だ。
予想通り、SREホールディングスのアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価を強力にサポートし続けるだろう。
投資リスクという常に存在する脅威を考慮することは常に必要だ。SREホールディングスには2つの警告サインがある（少なくとも1つは少し気になる）。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.