WDBココ株式会社(東証:7079) 株価30％下落は好機到来を示すかもしれないが、精査が必要だ

WDBココ(東証:7079)の株主は、何かが起こるのを待っていたが、先月30％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は40％下落した。

日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER23倍以上の企業も珍しくない。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

最近のWDB cocoは、他の企業よりも収益が上昇しており、有利な状況にある。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり期待できないかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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成長指標は低PERについて何を語っているか？

PERを正当化するためには、WDB cocoは市場を引き離す伸び悩みを見せる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を15％成長させた。 喜ばしいことに、EPSは3年前と比べて119％増加している。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリスト1名の予想では、今後3年間で年率8.7％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は毎年9.3％ずつ拡大すると予測しており、大きな違いはない。

このような情報にもかかわらず、WDB cocoが市場より低いPERで取引されているのは奇妙だ。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを容認しているようだ。

要点

WDBココの株価が軟調なのは、PERがかなり低い水準にあることを意味する。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなる。

WDB cocoのアナリスト予想を検証したところ、市場にマッチした業績見通しは、我々が予想したほどPERに寄与していないことがわかった。 業績見通しとPERの一致を妨げている、業績に対する未観測の脅威が存在する可能性がある。 少なくとも株価下落のリスクは抑えられているように見えるが、投資家は将来の業績が多少変動する可能性があると考えているようだ。

さらに、私たちがWDBココで発見したこれら2つの警告サイン（無視できない1つを含む）についても学ぶべきだ。

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