WDB coco株式会社（東証：7079）の株価は適正だが、株価が25％上昇した後の成長は不足している

WDBココ株式会社(東証:7079)の株価は、不安定な時期を経て25%上昇し、実に印象的な月となった。 すべての株主が歓喜に沸いているわけではないだろう。

日本の企業の半数近くがPER14倍以上であり、PER22倍以上も珍しくないからだ。 しかし、PERが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

WDB cocoは最近、他の企業よりも業績を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 PERが低いのは、投資家がこの好調な業績が今後あまり印象的でなくなるかもしれないと考えているため、という可能性もある。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性についてかなり楽観的になる理由がある。

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WDB cocoに成長はあるのか？

PERを正当化するためには、WDB cocoは市場を引き離すような伸び悩みの成長を遂げる必要がある。

振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに例外的な18％の利益をもたらした。 喜ばしいことに、EPSも過去12ヶ月間の成長のおかげで、3年前から合計で112％上昇した。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

将来に目を転じると、同社を担当する唯一のアナリストの予想では、今後3年間は年率4.7％の収益成長が見込まれている。 一方、他の市場では年率9.4％の拡大が予想されており、こちらの方が魅力的であることがわかる。

この情報により、WDB cocoが市場より低いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

WDB cocoのPERに関する結論

直近の株価急騰は、WDB cocoのPERを市場の中央値に近づけるには十分ではなかった。 一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかは十分に分かる。

案の定、WDB cocoのアナリスト予想を調べたところ、業績見通しの甘さが低PERの一因となっていることが判明した。 現段階では、投資家は高いPERを正当化できるほど、業績改善の可能性が大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇するとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるものだが、 WDB cocoには知って おくべき 警告サインが2つ ある。

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