Nxera Pharma (TSE:4565) は危険な投資か？

デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 ニクセラ・ファーマ株式会社（東証:4565）に注目する。(東証:4565)は貸借対照表に負債を抱えている。 しかし本当の問題は、この負債が同社をリスキーにしているかどうかである。

なぜ負債がリスクをもたらすのか？

有利子負債やその他の負債が企業にとってリスクとなるのは、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その債務を容易に履行できない場合である。 最悪のシナリオでは、債権者に支払いができなくなった場合、企業は倒産する可能性がある。 しかし、より一般的な（それでも痛みを伴う）シナリオは、低い価格で新たな株式資本を調達しなければならず、その結果、株主が恒久的に希薄化することである。 もちろん、負債もビジネス、特に資本の重いビジネスにおいては重要な手段となり得る。 企業の負債水準を検討する際の最初のステップは、現金と負債を一緒に検討することである。

Nxera Pharmaの最新分析を見る

Nxera Pharma の負債額は？

下記の通り、2023年12月末時点で、ニクセラファーマの有利子負債は692億円で、1年前の280億円から増加している。詳細は画像をクリック。 ただし、494億円の現金があり、これを相殺すると、純有利子負債は約198億円となる。

負債の推移

貸借対照表を拡大すると、12ヶ月以内に172億円、それ以降に732億円の債務が発生する。 一方、現金は494億円、債権は119億円である。 つまり、負債が現金と（短期）債権の合計を291億円上回っている。

ニクセラ・ファーマの企業価値は1,372億円であるため、この赤字はそれほど悪くはない。 しかし、同社が希薄化することなく負債を管理できるかどうかは、間違いなく精査する必要がある。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、今後Nxera Pharmaが健全なバランスシートを維持できるかどうかを決めるのは、何よりも将来の収益です。 そこで、将来に注目するのであれば、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをチェックすることができる。

12ヶ月間で、Nxera PharmaはEBITレベルで損失を出し、売上高は130億円、18％減少した。 これは我々が望むところではない。

禁酒

ネクセラ・ファーマの売上高は過去12ヶ月で減少しただけでなく、EBIT（金利・税引前利益）もマイナスとなった。 具体的には、EBIT損失は100億円である。 上記のような負債を考慮すると、同社がこれほど多くの負債を抱えるべきとは思えない。 そのため、バランスシートは修復不可能ではないものの、少々ひずんでいると思われる。 しかし、昨年1年間で61億円のキャッシュを使い果たしたことは救いではない。 つまり、この銘柄はリスクが高いと考えるに十分だ。 負債水準を分析する場合、バランスシートから始めるのは当然である。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 例えば、Nxera Pharmaには 2つの警告 サインがある。

もしあなたが、堅固なバランスシートを持つ急成長企業に興味があるのなら、当社の純現金成長株リストをご覧いただきたい。

この記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接 ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。

このシンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。 当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。