中外製薬株式会社（東証：4519）の株価が示唆するリスク

株価収益率（PER）29.3 倍の中外製薬株式会社（東証：4519）。(日本の企業の半数近くがPER13倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、中外製薬株式会社（東証：4519）は現在、非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近の中外製薬の業績は、他社を上回るペースで上昇しており、有利な状況にある。 好業績の持続を期待する声が多く、PERが上昇しているようだ。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続に少し神経質になるかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

中外製薬のような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を決定的に上回る軌道に乗っている時だけだ。

振り返ってみると、昨年は15％の増益を達成した。 喜ばしいことに、EPSもこの12ヶ月間の成長のおかげもあり、3年前と比較して合計で51％上昇している。 従って、最近の利益成長は同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間のEPSは年率5.6％上昇すると予想されている。 これは、市場全体の年率11％の成長予測よりかなり低い。

このような情報から、中外製薬が市場より高いPERで取引されていることが気になる。 投資家の多くは同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下した場合、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。

最終結論

株価収益率は株を買うかどうかの決め手となるべきものではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。

中外製薬は現在、予想成長率が市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長が鈍化すると、株価が下落し、高いPERが引き下げられるリスクがあると考えられる。 この場合、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。

次のステップに進む前に、我々が発見した中外製薬の1つの警告サインについて知っておくべきである。

もちろん、いくつかの優良候補を見れば、素晴らしい投資先が見つかるかもしれない。そこで、低PERで取引され、力強い成長実績を持つ企業の 無料リストを覗いてみよう。

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