アテクトコーポレーション（東証：4241）は33％下落した後、安価に見えるが、おそらく十分魅力的ではない

アテクトコーポレーション（東証：4241）の株価は先月、33％もの大幅下落を記録した。 過去12ヶ月間すでに保有していた株主は、報われるどころか、現在32％の株価下落に甘んじている。

日本のライフサイエンス業界の半数近くがP/Sレシオ2.7倍を超え、P/S6倍超も珍しくないからだ。 ただし、P/Sが限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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atectのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

atectの最近の収益成長は、目を見張るほどではないにせよ、満足のいくものであると考えなければならないだろう。 おそらく市場は、直近の収益実績が近い将来業界の数字を下回り、P/Sが低下する可能性があると考えている。 もしそうならなければ、既存株主は今後の株価の方向性を楽観視する理由があるかもしれない。

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収益成長指標は低P/Sについて何を語っているか？

atectのP/Sレシオは、非常に低い成長率、あるいは収益の減少が予想される企業の典型的なもので、重要なことは、業界よりもはるかに業績が悪いということです。

振り返ってみると、昨年度は7.2％の増収となった。 直近の3年間も、短期的な業績にいくらか助けられて、全体として11％の増収となっている。 つまり、その間に同社が実際に収益を伸ばすという良い仕事をしたことを確認することから始めることができる。

今後12ヵ月で19％の成長が予測される業界と比較すると、最近の中期的な年率換算収益実績から、同社の勢いは弱くなっている。

これを考えれば、アテクトのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 大半の投資家は、最近の限定的な成長率が将来も続くと予想しており、株価に割安な金額しか払いたくないようだ。

アテクトのP/Sに関する結論

アテクトの株価は急落し、P/Sもそれに追随している。 株価売上高倍率は株を買うかどうかの決め手にはならないはずだが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、アテクトは低PERを維持しているが、これは最近の3年間の成長率が業界全体の予想より低いという弱点があるためだ。 現段階では、投資家はP/Sレシオの上昇を正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 最近の中期的な状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

投資リスクは常に存在する。私たちはアテクトについて4つの警告サイン（少なくとも1つは私たちを少し不快にさせる）を特定し、これらを理解することはあなたの投資プロセスの一部であるべきである。

もちろん、大きな収益成長の歴史を持つ収益性の高い企業は、一般的に安全な賭けである。そこで、妥当なPERを持ち、力強く業績を伸ばしている他の企業の 無料 コレクションをご覧いただきたい。

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