日本の企業の半数近くが株価収益率（PER）13倍を下回っている現在、株式会社カプコン（東証:9697）のPER41.3倍は完全に避けるべき銘柄と言えるかもしれない。(株式会社カプコン（東証：9697）のPERは41.3倍であり、完全に避けるべき銘柄である。 ただ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
カプコンは最近、業績が悪化しており、平均的に成長している他の企業と比べても見劣りする。 PERが高いのは、この業績不振が好転すると投資家が考えているからかもしれない。 そうでなければ、特に理由もなく高い株価を支払っていることになる。
カプコンの成長トレンドは？
カプコンがPERを正当化するためには、市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
昨年度の業績を振り返ってみると、同社の利益は27%も減少している。 これは過去3年間の利益を帳消しにするもので、EPSは実質的に変化していない。 つまり、この3年間、同社は収益の伸びという点で、複雑な結果に終わったということだ。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率24％の成長が見込まれる。 市場は毎年10％ずつしか成長しないと予測されているため、同社はより強力な業績が期待できる。
この情報により、カプコンが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買っているようだ。
最後に
株価収益率は、株を買うかどうかの決定的な要因になるべきではないが、業績期待のバロメーターとしてはかなり有能である。
予想通り、カプコンのアナリスト予想を検証したところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが判明した。 今のところ、株主は将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 こうした状況が変わらない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。
その他多くの重要なリスク要因は、同社の貸借対照表に見出すことができる。 当社の無料バランスシート分析では 、6つの簡単なチェックにより、問題となりうるリスクを発見することができる。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.