カプコン（東証：9697）の業績が見かけより良い理由

先週の株式会社カプコン（東証：9697）の決算発表では、好調な数字にもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。(株式会社カプコン（東証：9697）の先週の決算発表は、健全な数字であったにもかかわらず、市場は圧倒されたようだ。 当社の分析によると、株主はこの決算報告でいくつかのポジティブな基礎的要因を見逃している可能性がある。

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カプコンの業績を拡大する

企業がどれだけ利益をフリーキャッシュフロー（FCF）に変換しているかを測定するために使用される主要な財務比率の1つは、発生率である。分かりやすくいえば、当期純利益からFCFを差し引き、それを期中の平均営業資産で割った数値である。 この比率は、企業の利益がFCFをどれだけ上回っているかを示している。

従って、発生主義比率がマイナスの会社は良い会社で、プラスの会社は悪い会社ということになる。 発生率がゼロを超えることはあまり懸念されないが、発生率が比較的高い企業は注目に値すると考える。 LewellenとResutekによる2014年の論文を引用すると、「発生率の高い企業は将来的に収益性が低くなる傾向がある」。

2025年3月までの12ヶ月間で、カプコンは-0.18の発生比率を記録した。 このことは、同社のキャッシュ・コンバージョンが非常に優れており、昨年度の収益がフリー・キャッシュ・フローを大幅に下回っていることを示唆している。 つまり、カプコンのフリー・キャッシュ・フローは610億円であり、報告されている利益485億円を上回っている。 カプコンのフリー・キャッシュフローが昨年より改善したことは、一般的に喜ばしいことである。

しかし、アナリストが将来の収益性をどう予測しているのか気になるところだろう。 幸いなことに、ここをクリックすれば、アナリストの予測に基づく将来の収益性をインタラクティブなグラフで見ることができる。

カプコンの収益性についての見解

前述したように、カプコンの発生主義比率は、利益のフリーキャッシュフローへの転換が好調であることを示しており、同社にとってプラスである。 このため、カプコンの潜在的な収益力は、法定利益の水準と同等か、それ以上と思われる！ その上、1株当たり利益は過去3年間、年率52％で成長している。 この記事の目的は、会社の潜在能力を反映する法定利益がどの程度信頼できるかを評価することだったが、他にも考慮すべきことはたくさんある。 もちろん、私たちは過去のデータからその企業の評価を導き出したい。しかし、他のアナリストがどのような予測をしているかを考慮することは、本当に価値のあることです。 そこで、アナリストの予測を表したグラフを無料でご覧ください。

本日は、カプコンの利益の本質をより理解するために、1つのデータポイントにズームインしてみました。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、常に多くの発見がある。 例えば、自己資本利益率が高いことを好景気の表れと考える人は多いし、インサイダーが買っている銘柄を探す「フォロー・ザ・マネー」を好む人もいる。 少し調べる手間がかかるかもしれないが、 自己資本利益率が高い企業を集めた 無料の コレクションや、 インサイダーが大量に保有する銘柄のリストが役に立つかもしれない。

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