決算発表：株式会社カプコン、EPSを40％未達。EPSは40％未達、アナリストは予想を修正中

株式会社カプコン（東証：9697）にとって厳しい時期になりそうだ。(一週間前、株式会社カプコン（東証：9697）は期待外れの半期決算を発表した。 売上高、利益ともにアナリストの予測を大きく下回り、全体としてかなりネガティブな結果となったようだ。売上高270億円は16％未達、法定一株利益は12.67円で40％未達。 この結果を受け、アナリストは業績モデルを更新したが、同社の見通しに強い変化があったと考えるのか、それとも従来通りなのかを知るのは良いことだ。 この結果を受けて、アナリストが業績モデルを変更したかどうかを確認するため、直近の法定予想を集めてみた。

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カプコンの14名のアナリストのコンセンサスは、2025年の売上高を1,711億円と予想している。これは過去12ヶ月の売上高から28%の大幅増収となる。 一株当たり利益は50％増の120円と予想されている。 このレポートに至るまで、アナリストは2025年の売上高を1,717億円、1株当たり利益（EPS）を121円と予想していた。 コンセンサス・アナリストの予想に大きな変更がないことから、今回の決算で事業に対する見方が変わるようなことはなかったようだ。

コンセンサス目標株価が3,570円とほぼ横ばいであることも驚きではない。 コンセンサス目標株価は、各アナリストの目標株価の平均値である。 最も楽観的なアナリストの目標株価は4,250円、最も悲観的なアナリストは2,900円である。 これらの目標株価は、アナリストの事業に対する見方が分かれていることを示しているが、一部のアナリストが乱暴な成功や大失敗に賭けていることを示唆するほど、予想に差はない。

大局的に見れば、これらの予測を理解する方法のひとつは、過去の実績や業界の成長率予測との対比を見ることである。 カプコンの成長率が大幅に加速すると予想されていることは、最新の予測から明らかである。2025年末までの年率63%の売上高成長率の予測は、過去5年間の過去の成長率（年率11%）を顕著に上回っている。 同業他社が年率8.2％の増収を予測しているのと比較してみよう。 アナリストは、カプコンの成長見通しが過去5年間よりも明るい一方で、業界全体よりも速い成長を見込んでいることは明らかである。

結論

最も明白な結論は、アナリストの業績予想が従来の予想通り堅調に推移していることから、ここ最近の事業の見通しに大きな変化はないということである。 嬉しいことに、収益予想にも大きな変更はなく、業界全体を上回る成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は3,570円で据え置かれた。

そのような考えから、我々は来期の業績よりも長期的な事業の見通しの方が重要だと考えている。 カプコンの2027年までの見通しを、当社のプラットフォームで無料でご覧いただけます。

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