ゼンリン(東証:9474)の好業績を評価する際に必要な追加検討事項

株式会社ゼンリン（東証：9474）の堅調な決算報告は、同社の株価を動かすには至らなかった。 調査したところ、その詳細にはいくつかの懸念材料があった。

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特異な項目が利益に与える影響とは？

ゼンリンの利益を法定数値を超えて理解したい人にとって重要なのは、過去1年間の法定利益が16億円相当の特別項目によって増加したことである。 利益が増えるのは喜ばしいことだが、特別損益が大きく寄与することは、時に我々の意欲を削ぐ。 世界中のほとんどの上場企業の数字を調べてみたが、異常項目が一過性のものであることはよくあることだ。 ゼンリンという社名からして驚くにはあたらない。 ゼンリンは、2024年9月期までの利益に対して、非日常的な項目がかなり大きく寄与している。 結果的に、この特殊項目が法定利益を大幅に押し上げていると推測される。

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ゼンリンの収益性に関する当社の見解

前述したように、ゼンリンの業績は、特別損益の大幅なプラスがあるため、根本的な収益性の目安にはならないと考える。 このため、ゼンリンの法定利益は、同社の基礎的な収益力を示す悪いガイドであり、投資家に同社に対する過度のポジティブな印象を与える可能性があると考える。 しかし明るい面もある。過去3年間、ゼンリンの1株当たり利益は非常に目覚しい成長を遂げている。 もちろん、同社の収益を分析することに関しては、まだ表面を掻いたに過ぎない。マージン、予想成長率、投資利益率なども考慮することができる。 そのため、この銘柄をより深く知りたいのであれば、直面しているリスクを考慮することが極めて重要である。 投資リスクの観点から、ゼンリンの警告サインを1つ挙げてみた 。

今日は、ゼンリンの利益の本質をよりよく理解するために、一つのデータにズームインした。 しかし、些細なことに意識を集中させることができれば、発見できることは常にある。 株主資本利益率（ROE）が高いことが優良企業の証と考える人もいる。 そこで、 高い株主資本利益率を誇る企業の 無料 コレクションや、 インサイダー保有率の高い銘柄のリストをご覧いただきたい。

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