バークシャー・ハサウェイのチャーリー・マンガーが支援する外部ファンドマネージャー、リー・ルー氏は、『最大の投資リスクは価格の変動ではなく、資本の永久的な損失を被ることになるかどうかだ』と言って、それを骨抜きにしない。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様、DIGITALIFT Inc. しかし、この負債は株主にとって懸念材料なのだろうか？
負債がもたらすリスクとは？
一般的に言えば、負債が現実的な問題となるのは、企業が資本調達や自らのキャッシュフローで容易に返済できなくなった場合のみである。 最終的に、会社が債務返済の法的義務を果たすことができなければ、株主は何も手にすることができない。 しかし、より一般的な（しかし依然としてコストのかかる）状況とは、単に負債をコントロールするために、企業が安い株価で株主を希薄化しなければならない場合である。 しかし、希薄化に取って代わることで、負債は、高い収益率で成長に投資するための資金を必要とする企業にとって、非常に優れた手段となり得る。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることです。
DIGITALIFTの負債額は？
下記の通り、2024年9月末現在、DIGITALIFTの有利子負債は12.2億円で、1年前の7.13億円から増加している。詳細は画像をクリック。 一方、現金は15.6億円あり、ネットキャッシュは3.4億円となっている。
DIGITALIFTのバランスシートの強さは？
直近の貸借対照表によると、12ヶ月以内に返済期限が到来する負債が12.7億円、 12ヶ月超に返済期限が到来する負債が3.92億円となっている。 一方、現金は15.6億円、12カ月以内に回収予定の債権は4.53億円となっている。 つまり、負債総額より流動資産のほうが3億5,600万円多い。
この黒字は、DIGITALIFTのバランスシートが盤石であることを強く示唆している（負債はまったく気にする必要はない）。 つまり、バランスシートがしっかりしているということは、逆境に強いということである。 簡単に言えば、DIGITALIFTが負債よりも現金の方が多いという事実は、負債を安全に管理できるという良い兆候であることは間違いない。
株主は、DIGITALIFTのEBITが昨年66％減少したことに留意すべきである。 この収益傾向が続けば、負債を返済するのは、ジェットコースターに猫を乗せるのと同じくらい簡単なことだ。 負債についてバランスシートから最も多くを学ぶことは間違いない。 しかし、負債を完全に切り離して見ることはできない。なぜなら、DIGITALIFTは負債を返済するために利益を必要とするからだ。 DIGITALIFTの収益についてもっと知りたければ、長期収益推移のグラフをチェックする価値があるかもしれない。
最後に、企業は負債を返済するためにフリーキャッシュフローを必要とする。 DIGITALIFTの貸借対照表にはネットキャッシュがあるが、利払い・税引き前利益（EBIT）をフリーキャッシュフローに変換する能力を見てみる価値はある。 直近の2年間を見ると、DIGITALIFTのフリー・キャッシュ・フローはEBITの40％で、これは予想より弱い。 このような現金収支の悪化は、負債を処理することをより困難にする。
まとめ
企業の有利子負債を調査することは常に賢明であるが、今回のケースでは、DIGITALIFTは3億4,000万円のネットキャッシュを持ち、バランスシートも良好である。 従って、DIGITALIFTの負債使途に問題はない。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし最終的には、どの企業もバランスシートの外に存在するリスクを含みうる。 我々の投資分析では、DIGITALIFTは 4つの警告サインを示して おり、そのうちの3つは少々不愉快なものである...。
負債を負うことなく利益を拡大できるビジネスへの投資に興味があるなら、貸借対照表にネットキャッシュを持つ成長企業の 無料リストをご覧ください。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、DIGITALIFT が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
このSimply Wall Stの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を提供しており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析を提供することを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.